3Q roku obrotowego 2014/2015 GRUPA SUWARY: SYSTEMATYCZNY WZROST WSKAŹNIKOW DLA GRUPY

Grupa Kapitałowa Suwary, znaczący na polskim rynku producent opakowań z tworzyw sztucznych, kontrolowany przez grupę kapitałową Wentworth, opublikowała raport kwartalny za 3Q roku obrotowego 2014/2015 (rok obrotowy Grupy rozpoczyna się 01.10. a kończy 30.09.). Grupa uzyskała w 3Q przychody w wysokości 27,2 mln zł. co pozwoliło zrealizować ponad 1,6 mln zł zysku netto i 3,8 mln zł EBITDA.

Zakończony, 3 kwartał roku obrotowego 2014/2015, był kolejnym okresem wzrostu przychodów i zysków dla Grupy. Porównując dane dla poszczególnych kwartałów bieżącego okresu obrotowego widzimy wzrost wszystkich podstawowych danych finansowych. Szczególnie na uwagę zasługuje systematyczny wzrost rentowności prowadzonej działalności.

Porównanie podstawowych danych finansowych dla poszczególnych kwartałów bieżącego roku obrotowego zawiera tabela 1:

Tabela 1 (dane w T PLN):

^{EBITDA = zysk netto + podatek + koszty finansowe z tytułu odsetek + amortyzacja}

Przedstawione powyżej wyniki Grupa osiągnęła pomimo dramatycznego wzrostu cen surowca o okresie 3 Q oraz pogłębiającego się kryzysu na rynkach wschodnich. Średni wzrost ceny surowca w 3Q roku obrotowego 2014/2015 wyniósł 29% w porównaniu do takiego samego okresu roku poprzedniego.

Porównanie cen surowca za okres ostatnich 5 lat  zawiera wykres nr 1:

Wykres 1 (dane w PLN/kg); dane na podstawie opracowań ISIS:

Zestawienie danych za 3Q dla ostatnich 5 lat wskazuje, iż Grupa generuje systematycznie rosnące  EBITDA, wskaźnik rentowności EBITDA i rentowności netto. Wyjątek stanowi 3Q  roku 2013/2014, kiedy to Grupa uzyskała wyższą rentowność niż w roku bieżącym. Trzeba jednak zwrócić uwagę na fakt, iż w porównaniu do 3Q ubiegłego roku, w roku bieżącym główny surowiec do produkcji był droższy o 1,44 zł/kg czyli, średnio o 29%.

Porównanie podstawowych danych finansowych dla 3Q za okres ostatnich 5 lat  zawiera tabela 2:

Tabela 2 (dane w T PLN):

^{* w roku 2010 Grupa miała rok obrotowy równy z rokiem kalendarzowym
EBITDA = zysk netto + podatek + koszty finansowe z tytułu odsetek + amortyzacja}

Przedstawione porównanie pokazuje wpływ budowy zakładu produkcyjnego (SUWARY TECH Sp. z o.o.) w Ksawerowie na osiągane wyniki Grupy. W latach 2012-2013 w skład Grupy wchodziły dwa zakłady produkcyjne (Suwary S.A. oraz Kartpol Group Sp. o.o.). Inwestycja w  trzeci zakład powiększyła koszty związane z amortyzacją, zatrudnieniem pracowników oraz podatków, czemu nie towarzyszył jeszcze proporcjonalny wzrost przychodów i wyników.

Różnice cen surowca w porównaniu do bieżącego kwartału były zbliżone na przestrzeni ostatnich 3 lat. Średnio ceny surowca w okresie do 01.04 do 30.06 w roku 2012 były niższe o 0,81 zł/kg a w roku 2013 o  1,38 zł/kg. Pomimo tego faktu, zarówno wynik netto jak i EBIDA wypracowane w bieżącym roku są wyższe niż w wymienionych okresach.

Na wyniki bieżącego roku wpływ miała również sytuacja na rynkach wschodnich. Znaczne ograniczenie popytu na tych rynkach spowodowało ograniczenie zamówień ze strony klientów Grupy. Szczególnie dotkliwie odczuła to spółka Kartpol Group, w której redukcja zamówień z docelowym przeznaczeniem na rynki wschodnie wyniosła w 3Q prawie 30%.

Porównanie podstawowych danych finansowych dla 9 miesięcy (trzy kwartały narastająco) za okres ostatnich 3 lat  zawiera tabela 3:

Tabela 3 (dane w T PLN):

Przedstawione porównanie poskazuje wzrost realizowanych przychodów przy zmniejszonym wyniku netto. Pomimo realizacji niższej rentowności brutto na sprzedaży oraz niższej rentowności netto, Grupa osiągnęła wyższe EBITDA niż w roku 2012/2013.

Na wyniki operacyjne w bieżącym roku obrotowym wpływ miały dwa rodzaje czynników:

1. Wpływające na poziom przychodów:

• Istotne ograniczenie popytu na rynkach wschodnich dla klientów Grupy oraz
• „Niekorzystne” warunki pogodowe w okresie zimowym (zmniejszanie zapotrzebowania na opakowania do płynów do spryskiwaczy, drugi rok z rzędu)

Czynniki opisane powyżej skumulowane zostały w 1 i 2 Q br. (tj. w okresie od 01.10.2014 do 31.03.2015). Na zaistnienie tych czynników spółki Grupy nie miały wpływu, jednak Zarządy Spółek prowadziły szereg działań zmierzających do ich ograniczenia lub eliminacji.

2. Wpływające na poziom kosztów.

• Wzrost funduszu wynagrodzeń o 960 tys. zł.
• Wzrost odpisów amortyzacyjnych o 500 tys. zł.
• Wzrost podatków i opłat o 170 tys. zł.

Czynniki kosztowe związane są głownie z uruchomieniem nowego zakładu produkcyjnego. Dla spółki Suwary Tech, która rozpoczęła produkcję w 3Q ubiegłego roku  obrotowego, I etap inwestycji został zakończony w maju i czerwcu br. (uruchomienie 3 i 4 -tej maszyny w technologii rozdmuchu).

ZNACZĄCE ZDARZENIA

Zdarzenia, które miały miejsce w okresie III kwartału 2014/2015

• III kwartał roku obrotowego 2014/2015 obejmujący okres od 01.04.2015 do 30.06.2015 był dla Grupy Kapitałowej Suwary okresem systematycznego wzrostu sprzedaży. Spółki Grupy zwiększały portfolio klientów oraz poszerzały dotychczas zdobyte obszary rynku.   
• W maju i czerwcu 2015, w spółce zależnej Suwary Tech,  uruchomione zostały kolejne dwie linie do produkcji opakowań w technologii rozdmuchu. Pełną moc produkcyjną linie osiągnęły w czerwcu i lipcu br.
• W ramach kontynuacji projektu Lean Manufacturing, wprowadzony został w Grupie system autonomicznego utrzymania ruchu maszyn. Codzienna podstawowa obsługa techniczna linii produkcyjnych przez bezpośrednich operatorów, umożliwia lepsze wykorzystanie potencjału ludzkiego oraz zmniejsza ryzyko wystąpienia nieprzewidzianych awarii parku maszynowego.
• Rada Nadzorcza, w dniu 27 maja 2015 roku, wybrała Członków Zarządu na nową kadencję. (RB 8/2015 z dnia 27.05.2015r.)
• W czerwcu 2015 roku decyzją  Zarządu Suwary Tech  postanowiono utworzyć rezerwę na przedpłatę w kwocie 981.468,00 PLN . Przedpłata zrealizowana została na maszynę do produkcji opakowań.  Z uwagi na prawdopodobną niewypłacalność producenta linii produkcyjnej odpisem zostanie objęte 12 kolejnych miesięcy, zaczynając od 30.06.2015 roku do 31.05.2016.

„Zakończony kwartał był dla Grupy Suwary okresem intensywnych  prac związanych  z ograniczeniem wpływu niekorzystnych warunków rynkowych na wyniki Spółek Grupy. Gwałtowny wzrost cen surowca - prawie 30% w porównaniu do lat poprzednich, jak również dalsze ograniczenia popytu na rynkach wschodnich przyspieszyły  intensywne działania  zmierzające do dywersyfikacji produktów oraz pozyskiwania nowych obszarów rynku.

Równocześnie z działaniami w obszarze szeroko rozumianego marketingu i sprzedaży Zarząd Grupy prowadził dalsze prace związane z uruchomieniem nowych linii produkcyjnych w zakładzie w Ksawerowie.

Te działania, jak również stosowane w transakcjach klauzule cenowe pozwolą Spółkom Grupy na realizację dobrych wyników w kolejnych miesiącach.

Spadek wyniku netto oraz wartości EBITDA, w porównaniu do roku ubiegłego, wynika z kilku czynników, takich jak gwałtowny wzrost ceny surowca, ograniczanie popytu na rynkach wschodnich czy osłabienie kursu złotego. Jednak wszystkim tym zagrożeniom   spółki potrafią coraz skuteczniej przeciwdziałać.

Grupa prowadzi działania zmierzające do poprawy efektywności oraz rozbudowy posiadanych mocy produkcyjnych.  Trzeba tu jednak zaznaczyć, iż prowadzone działania jak i uruchomienie nowego zakładu produkcyjnego jest procesem i nie pozwala na skokowy wzrost efektywności prowadzonej działalności. W okresie rozruchu i dochodzenia do zakładanych zdolności proces taki stanowi zwykle obciążenie dla prowadzonej działalności  Grupy.

Wyniki Grupy a w szczególności planowy, stabilny rozwój wszystkich spółek, dają nam powód aby potwierdzić że  cel ogłoszonej w 2009 r. przez Spółkę strategii - czterokrotnego wzrostu EBITDA   zostanie w roku obrotowym 2016/2017 osiągnięty.”  Pierwsze podwojenie EBITDA oraz przychodów ze sprzedaży zostało zrealizowane do końca 2012 r. - powiedział Walter T. Kuskowski, Prezes Zarządu Suwary S. A.